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P2P行业 走到了生命周期的哪个阶段?

今天,左哥就来聊聊P2P行业的生命周期,讲讲P2P每个发展阶段平台的发展,以及P2P平台倒闭有什么规律可循?先看下图:

这张图是所有行业的通用规律,P2P的发展完全按着这个规律进行。P2P行业,已走过最初的初创期(2007-2012),并且加速走过成长期(2013——2016),逐渐进入到成熟期(2017-2018),现已发展到衰退期(2019-2021)。

P2P行业的风险变化,也基本上按着这个生命周期的规律发展演变的。

P2P行业的初创阶段

(2007—2013)

2007年,作为中国第一家P2P,拍拍贷拉开了P2P在国内的帷幕。很多人不知道,2007-2011年,中国大多数P2P平台,都是拍拍贷初期的模式,纯线上信用贷款,投资人自负盈亏,但这种模式在中国明显很难做。

为什么?因为当时通过线上借钱的人比较少,如果线上有大额借款需求的用户,往往是各个P2P平台争抢的对象。只是,很多老赖借款人在多个平台借款几十上百万,然后消失,平台和投资人就被坑惨了。

老赖和诈骗,让大多数平台无法持续经营而关门。有意思的是,这个阶段投资人自负盈亏,亏了也没说让平台兜底,P2P平台还没有诈骗一说。最开始的P2P平台,往往在成立1-2年后倒闭,风险会滞后1-2年。

2013年,互联网金融因余额宝的横空出世而爆发,这一年也是P2P的野蛮生长阶段。短时间内,P2P平台的数量暴增到2000家,因为红岭创投开启了刚兑的头,P2P也演变成了适合中国国情的兜底模式。

这个阶段,P2P门槛极低,三教九流的人都能开个平台,一部分平台都是民间高利贷转型,甚至是自融救自己企业的赌徒。和其他行业一样,初创期的P2P行业混乱不堪,首先被吸引过来的大多是骗子。

1年成立1000家,然后倒闭800家,倒闭的基本是诈骗、自融的平台。为什么左哥一直强调排名只是作为参考?因为当年在行业排名前100的大平台盛融在线、中汇在线,当时都颇有影响力,出事后竟然都是自融或诈骗平台。

总结:P2P的初创阶段,投资人最重要的是查平台借款人是否真实,是不是给自己的企业自融?当时市场竞争不激烈,只要平台借款人真实,不涉及自融,踏实做真实业务,利润也比较丰厚,风险一般都不高。

P2P行业的成长阶段

(2014—2016)

2014年开始,P2P行业的发展更为迅速。这个阶段,吸引了近200家上市公司进军P2P,近300家平台拿到了风投融资,一线平台获得连续多轮的风投。

有了钱,P2P行业就吸引了不少金融和互联网行业的高管精英,实力和水平大幅提升的P2P平台,开始了全国性的扩张;正相反,草根P2P平台的日子越来越难过,很快从赚钱变成连年亏损,再到倒闭。

典型代表是当时行业排名前100的四达投资、国诚金融。这两个平台业务绝大部分都是真实的,但由于草根玩金融非常原始,根本竞争不过正规军,业务越做越差,越做越小,风险反而越积累越多,最终撑不下去被迫倒闭。

这个阶段,很多投资人还没有转变投资思路,以为只要平台业务真实,踏实做业务,风险比较低,缺忽略了P2P行业风险快速变化的特性。结果草根平台被大量的淘汰,不少稳健投资人也遭受了重大损失。

总结:P2P的成长阶段,投资人第一排除的依然是自融和诈骗,第二排除的是毫无实力的草根平台。最好选一些在金融领域有丰厚积累的团队,或者在单一资产业务上深耕的团队,这样才会降低投资的风险。

P2P行业的成熟阶段

(2017—2018)

野蛮生长过后的P2P行业,在2017-2018年开始步入成熟期,这个阶段的P2P开始了真正意义的监管。监管限制P2P只能做小额业务,之前大量的平台都在做大额业务,一刀切式的监管让大量平台无奈清盘、转型。

典型的代表是红岭创投,P2P行业的第一草根平台,大额业务的首创者和标杆,当也被迫无奈宣布退出P2P行业(2017年第一次提出要清盘,实际上推迟到了2019年)。

2018年是备案的关键时间,那个时候各家平台都在冲刺,如果平台不积极合规整改,加上还有很多坏账的历史包袱,那么备案很可能会倒逼平台暴露问题和风险。

只是谁都没想到,P2P行业会在2018年突然遭遇大雷潮,影响之大,前所未有。很多投资人眼里的知名平台,纷纷倒下,投之家、爱钱帮、宜贷网等等,平台数量也急剧减少。

总结:P2P的成熟阶段,多数投资人都会远离草根和野鸡平台,但是容易被包装的背景所误导,导致踩坑。更重要的是选资产业务合规,盈利空间大的平台投资,这样风险才会降低。

P2P行业的衰退阶段

(2019—2020)

2019-2020年,这个阶段属于P2P行业的衰退期,也是P2P行业倒闭和清退的第四个阶段,预估最后能剩下来的平台不会超过100家。

可以说,这个阶段的尾声,诈骗、自融平台基本上都会被淘汰和清退,真正比拼业务能力和运营能力的优胜者才能活下来。头部一线平台进一步垄断市场,踏实做事的小平台被逐渐清退。

这个阶段,倒闭的平台往往不是主动的,而是被市场和监管所逼的。这部分平台的雷初期很难识别,大多数平台团队资历和业务看起来都没问题,只有出事或者清退的时候,才知悉内情。

一方面,问题平台,想要发现问题需要深入平台内部,才能真正了解平台发展的实际情况,才能真正发现风险,比如最近的团贷网。

另一方面,小平台即便没明显问题,也会因为背景、体量不足,被监管筛选不过而淘汰,比如真正良性清盘的E都市钱包、包公有财。

总结:P2P的衰退阶段,自融诈骗平台大多都被淘汰了,剩下的大多都是想好好经营的平台。但是,即便是剩下的大多数,也是要在强监管之下,慢慢被清退,只有少数的平台才有希望拿到备案,这个时候就不要再上车小平台了。

按照最近流出的备案细则,左哥分析发现监管对「准备案平台」有这么几个要求:

1.平台的机构股东需实力强劲,需连续三年盈利;自然人股东不能有严重负面;

2.平台的资产实力要强劲,踏踏实实做业务能赚钱,才有持续经营的资本。

3.平台各方面必须合规,不然会面临清退;

4.平台必须要有钱,实缴注册资本要达标。

所以,对于接下来还想投P2P的投友来说,左哥有两个建议:6月份之前先稳妥一点,只投信批透明的头部平台过渡,防范政策性风险;6月份之后,可以参考上面备案细则的要求,去筛选都符合的平台谨慎投资。

安全第一,收益第二!


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